Borsa İstanbul’da yatırım yapan bireylerin bir bölümü, yatırımlarını İslami prensiplere uygun şekilde değerlendirmek istemektedir. Bu nedenle Katılım Endeksi, faizsiz finans esaslarına uygun hisseleri bir araya getiren önemli bir rehber niteliği taşır. Yatırımcıların en çok merak ettiği konulardan biri de büyük şirketlerden biri olan SAHOL (Sabancı Holding)’un bu endekse uygun olup olmadığıdır. Bu yazımızda, SAHOL’un Katılım Endeksi açısından değerlendirilmesini, kriterlere göre uygunluk durumunu ve yatırımcılar için taşıdığı anlamları ele alıyoruz.
SAHOL Katılım Endeksine Uygunluk Şartlarını Karşılıyor mu?
Katılım Endeksi’ne dahil edilebilmek için bir şirketin mali yapısı ve faaliyet alanları, faizsiz finans esaslarına uygun olmalıdır. SAHOL’un Katılım Endeksi’ne uygunluğu, şirketin finansal tabloları ve iş modeline göre periyodik olarak değerlendirilir. Holding bünyesinde yer alan bazı iştiraklerin faiz geliri elde etmesi ya da faizli borç oranlarının yüksek olması, zaman zaman bu uyumluluğun dışına çıkmasına neden olabilir.
Katılım Endeksi’nde yer alabilmek için şirketin toplam borç/aktif oranı, faizli gelir/gelir oranı gibi temel kriterleri sağlaması gerekmektedir. Bu oranlar her çeyrek güncellenen bilançolara göre tekrar hesaplanır ve buna göre uygunluk listesi açıklanır.
SAHOL Hangi Kriterler Yüzünden Uygunluk Dışında Kalabilir?
Bir şirketin Katılım Endeksi’ne alınmaması, yalnızca faiz geliriyle değil, aynı zamanda faaliyet gösterdiği sektörlerle de doğrudan ilişkilidir. SAHOL gibi holding yapısına sahip şirketler, farklı sektörlerde faaliyet gösteren iştiraklere sahiptir ve bu iştiraklerden bazıları konvansiyonel bankacılık gibi faiz temelli alanlarda da yer alabilir.
Bu durum, holdingin genel mali yapısının Katılım Endeksi kriterlerini karşılayamamasına neden olabilir. Ayrıca, SAHOL’un döviz bazlı borçlanma ve faizli finansman oranlarının dönemsel olarak artması da endeks dışında kalmasına yol açabilmektedir.
Katılım Endeksi Neye Göre Belirleniyor?
Katılım Endeksi, faizsiz finans prensiplerine göre oluşturulmuş belirli oranlara ve faaliyet kısıtlamalarına dayalıdır ve bu çerçevede şirketler periyodik olarak değerlendirilir. Değerlendirmelerde şirketlerin borçluluk oranı, nakit varlıklarının faizli olup olmadığı, elde edilen gelirlerin ne kadarının faizli kaynaklardan geldiği gibi çeşitli kriterler dikkate alınır.
Aynı zamanda alkol, kumar, faizli finans gibi sektörlerde doğrudan veya dolaylı faaliyeti bulunan şirketlerin endekse alınması mümkün değildir. Bu kurallar çerçevesinde Borsa İstanbul tarafından belirlenen endeks, her üç ayda bir güncellenir ve yeni uygunluk listesi yayımlanır.
SAHOL’un Geçmişteki Endeks Uyumluluk Durumu Nasıldı?
SAHOL geçmişte bazı dönemlerde Katılım Endeksi’ne dahil olmuş, bazı dönemlerde ise kriterleri karşılayamadığı için dışında kalmıştır. Bu durumun en büyük nedeni, holdingin farklı sektörlerde faaliyet gösteren birçok iştirake sahip olmasıdır. Özellikle banka iştiraklerinden elde edilen gelirlerin ve faizli borçların belirli oranları aşması durumunda, SAHOL Katılım Endeksi’ne uygun bulunmamaktadır. Ancak bu tablo çeyrek dönemlerde güncellenen mali verilerle değişebileceğinden, yatırımcıların güncel listeyi takip etmesi önerilir.
SAHOL Hissesi Katılım Endeksi Takip Edenler İçin Uygun mu?
Faizsiz yatırım yapmayı tercih eden yatırımcılar için SAHOL, her zaman ideal bir seçenek olmayabilir çünkü uygunluk durumu dönemsel olarak değişebilir. Katılım Endeksi’ne uygun hisseleri tercih eden yatırımcıların SAHOL hisselerini alırken yalnızca markaya değil, güncel uygunluk raporlarına da dikkat etmeleri gerekir. Özellikle endekste yer almayan bir hisseye yatırım yapıldığında, faizsiz finans prensiplerinden sapma durumu oluşabilir. Bu nedenle yatırım kararı öncesinde Borsa İstanbul tarafından yayınlanan güncel Katılım Endeksi listesi mutlaka kontrol edilmelidir.
Sıkça Sorulan Sorular
SAHOL Katılım Endeksine uygun mu sorusu hakkında merak edilen noktaları daha net açıklamak adına sık sorulan sorulara yer verdik. Aşağıdaki sorular, yatırımcıların karar verme süreçlerine yardımcı olacak bilgiler içermektedir.
SAHOL şu anda Katılım Endeksi’nde yer alıyor mu?
SAHOL’un Katılım Endeksi’ne dahil olup olmadığını öğrenmek için Borsa İstanbul’un üç ayda bir yayınladığı güncel endeks listesi takip edilmelidir çünkü uygunluk durumu dönemsel olarak değişebilir.
SAHOL neden bazen Katılım Endeksi dışında kalıyor?
Holdingin bazı iştiraklerinin faizli gelir elde etmesi veya faizli borç oranlarının Katılım Endeksi kriterlerini aşması durumunda SAHOL endeks dışı bırakılabiliyor.
Faizsiz yatırım yapmak isteyenler SAHOL hissesi alabilir mi?
Yalnızca Katılım Endeksi’ne uygun hisseleri tercih eden yatırımcılar için SAHOL uygun olmayabilir, bu nedenle güncel uygunluk kontrol edilmeden yatırım yapılması önerilmez.
SAHOL’un bankacılık sektöründeki iştirakleri etkili oluyor mu?
Evet, özellikle Akbank gibi faizli çalışan iştiraklerden elde edilen gelirler, holdingin Katılım Endeksi’ne uyumunu doğrudan etkileyen en önemli unsurlardandır.
SAHOL’un uygunluk durumu ne sıklıkla değişiyor?
Katılım Endeksi değerlendirmesi üç ayda bir yapılan mali analizlere dayanır, dolayısıyla SAHOL’un uygunluk durumu her çeyrekte değişebilir.
SAHOL yatırımcısı olarak Katılım Endeksi’ni takip etmeli miyim?
Eğer faizsiz finans prensiplerine göre yatırım yapıyorsanız, mutlaka Katılım Endeksi güncellemelerini takip etmeli ve SAHOL’un uygunluk durumuna göre karar vermelisiniz.
SAHOL’un endeks dışı kalması hisse değerini etkiler mi?
Doğrudan etkisi olmasa da bazı yatırımcılar bu tür hisseleri tercih etmediği için endeks dışı kalmak talepte azalmaya neden olabilir, bu da dolaylı şekilde fiyatı etkileyebilir.
Katılım Endeksi’ne tekrar girmek mümkün mü?
Evet, mali yapı ve faaliyetler Katılım Endeksi kriterlerine uygun hale getirildiğinde, şirket yeniden endekse dahil edilebilir ve bu tamamen dönemsel verilere bağlıdır.
